北新建材：
①最近，业绩和估值的匹配程度高的建材板块受到机构青睐，公司是我国石膏板行业龙头，去年业绩增长.28%，东北证券王小勇看好石膏板消费属性明显，未来景气度有望持续提升，预计公司-年EPS为2.13/2.45/2.84元；
②目前公司市占率达到60%，伴随着落后产能出清和消费升级带来的高端产品占比提升，王小勇看好公司未来利润和市占率仍有提升空间；
③公司防水业务目前仅次于东方雨虹，王小勇看好防水业务有望成为公司新业绩增长点。
A股市场逐渐企稳，从布局思路看，估值不高、行业景气度高、业绩向好的板块受到机构青睐，例如受益于房地产复苏和精装修渗透率提升的建材装修板块等。
近日，东北证券王小勇覆盖我国石膏板行业龙头——北新建材，公司市占率达到60%，去年业绩增长.28%。
王小勇看好公司主营业务石膏板未来景气度有望继续提升，防水业务仅用一年时间便成为仅次于东方雨虹的行业第二，有望与公司主营业务产生协同效应，成为新业绩增长点。
石膏板消费属性明显，未来景气度有望提升
石膏板主要应用于吊顶和隔墙，截至年我国石膏板人均消费面积为2.3平米，不及美国的1/3。
王小勇指出四个因素将有望提升石膏板行业的景气度：
（1）刚性的交房压力会使地产商加速竣工，王小勇预计年竣工回暖，带动石膏板的需求；
（2）商业营业用房翻新和老旧小区改造将提振石膏板的需求；
（3）受益于装配式建筑的新型墙材有望迎来增长周期，而石膏板作为新型墙材，在墙体的使用率有望提高；
（4）厚板的性能更优异，价格增幅在13%到33%不等，但是成本几乎不变。
公司市占率达到60%，未来仍有提升空间
从产能的角度来看，全国合计有5.54亿平方米的产能将被淘汰，约占行业总产能的12%。
随着落后产能的出清，行业供需格局有望进一步改善，王小勇看好公司作为市占率60%的行业龙头将显著受益。
从产品的角度来看：公司的龙牌和泰山石膏板在地产五百强的首选率达到45%，而且在高端市场的市占率达到70%。
同时王小勇认为在消费升级的趋势下，高端产品（龙牌）的占比将进一步提升，增厚公司利润。
从成本的角度来看：护面纸自给率从33%提升至65%将使毛利率提升2%。
随着公司40万吨/年的生产线完全投产，护面纸自给率将提升至60%以上，公司的成本将进一步降低。
防水业务打造业绩增长点，龙骨业务成长空间大
防水业务方面：年底，公司收购了蜀羊、金拇指、禹王三家区域防水龙头企业70%的股份，成功进军防水行业。
截至年底，公司共有10个防水生产基地，仅次于东方雨虹。
王小勇认为防水业务有望依托公司在行业内的资源和优势成为业绩增长点。
龙骨业务方面：公司与居然置业、朗诗控股、金茂建筑科技、华开建筑装饰等企业进行战略合作，积极拓展龙骨销售渠道。
公司目前轻钢龙骨产能42万吨，公司积极拓展海内外龙骨生产线，王小勇预计可新增产能7.8万吨/年，基本完成五年计划的龙骨产能目标。
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